САЩ настояват за по-широко глобално приемане на долара

Длъжностни лица от администрацията на Тръмп разискват способи за поощряване на други страни да одобряват $ като тяхна съществена валута, с цел да се опълчват на водената от Китай такса за подкопаване на световното владичество на зелените пари.

Служители от държавни отдели — включително Министерството на финансите и Белия дом — се срещнаха през лятото със Стив Ханке, професор в университета Джон Хопкинс и водещ специалист по доларизация, с цел да обсъдят по какъв начин администрацията може да насърчи политиката.

" Това е политика, която те одобряват доста съществено, само че тя е в ход. Все още не са взети дефинитивни решения ", сподели Ханке пред Financial Times.

Разговорите за доларизация идват на фона на присъединяване на Съединени американски щати в опит да се успокои пазарна рецесия в Аржентина. Някои политици и икономисти гледат на стопанската система на Латинска Америка като на главен претендент за доларизация заради честите загуби на доверие в песото - макар че и Съединени американски щати, и Аржентина споделят, че не се преглежда интензивно.

Длъжностни лица от администрацията обаче се разтревожиха от натиска, воден от Пекин за нововъзникващите пазари да употребяват по-малко $ в трансгранични транзакции.

Ханке сподели, че фигура, която той разказа като „ политическа персона “ с връзки с Белия дом, очерта тези опасения на среща в края на август.

„ [Политическата личност] обясни това, което към този момент ми беше ясно: имаше група високо в администрацията, която се интересуваше от укрепването на интернационалната роля на $ “, сподели Ханке, добавяйки, че ползата към доларизацията е „ в същото пространство “ като натиска на администрацията за по-широко потребление на обезпечени с долари постоянни монети.

„ Високите и могъщи желаеха всички свързани въпроси да бъдат деликатно проучени и това е мястото, където вашият в действителност идва. “

Говорител на Белия дом удостовери, че чиновници са се срещнали с Ханке, само че акцентира, че администрацията към момента не е взела публично решение дали да насърчи доларизацията.

" Президентът Тръмп неведнъж е потвърждавал уговорката си да поддържа силата и силата на $. Както прави по доста други въпроси от национално значение, администрацията постоянно търси отзиви от външни специалисти по отношение на този президентски приоритет ", сподели представителят Куш Десаи. „ Тези полемики и сесии за слушане обаче не би трябвало да се преглеждат като отразяващи формалните политически позиции или политиката на администрацията. “

Въпреки че полемиките започнаха през август и предшестваха удължаването на финансовата избавителна линия от $20 милиарда от Министерството на финансите на Съединени американски щати към Аржентина, Ханке сподели на чиновници, че има вяра, че латиноамериканската страна ще бъде един от очевидните претенденти за политиката, дружно с Ливан, Пакистан, Гана, Турция, Египет, Венецуела и Зимбабве.

Аржентина поддържа „ валутен ръб “ привързан с $ от 1991 до 2002 година, само че той се срина след пагубния банкрут на страната през 2001 година

Двете персонални срещи на Ханке се състояха в средата и края на август. Високопоставени чиновници от Съвета на икономическите съветници на президента на Съединени американски щати и Националния стопански съвет и Съвета за национална сигурност участваха и на двете срещи.

Вторият включва също чиновник от Министерството на финансите на Съединени американски щати и политическа персона от Белия дом.

Ханке, който е прекарал огромна част от кариерата си като консултант по доларизацията, продължава да поддържа постоянен контакт със чиновници на администрацията. Но той споделя, че неотдавнашната рецесия в Аржентина не е провокирала усилване на полемиките.

Доларизацията постоянно се популяризира като решение на повтарящите се валутни рецесии в Аржентина и беше главен заричане за акцията на либертарианеца Хавиер Милей преди президентските избори през 2023 година Министърът на стопанската система на Аржентина Луис Капуто по-рано този месец изключи доларизацията като кратковременен вид, като сподели, че страната няма запаси в долари, с цел да работи, само че не отхвърли изрично концепцията.

Други също популяризират доларизацията като евентуално решение за Аржентина. „ Това би трябвало да се случи, в случай че желаете да прекъснете цикъла “, сподели Джей Нюман, основна фигура в дългата борба на хедж фонда Elliott Management с Аржентина за погашение на нейния отложен дълг. „ В противоположен случай всякога, когато влагате долари в стопанската система, те биват изсмуквани от олигархията и всеки, който има офшорна банкова сметка. “

Други по-малки латиноамерикански стопански системи, като Еквадор и Ел Салвадор, към този момент употребяват $. Въпреки това МВФ счита, че доларизацията ще осъди Аржентина на невисок напредък, като я принуди да одобри паричните политики на Федералния запас на Съединени американски щати.

Аржентина изпадна в последната си рецесия предишния месец, когато шокиращо проваляне за партията на президента Милей на районните избори провокира наддаване на песото, което заплаши нежната макроикономическа непоклатимост на страната. Но разтърсванията значително отшумяха след безапелационната победа на държавното управление на националните законодателни избори предишния месец.

Много притежатели на облигации в щатски долари на Аржентина считат, че формалната доларизация е далечна вероятност, не на последно място тъй като ще би трябвало да бъде подкрепена от голямо нарастване на изчерпаните доларови запаси.

Тъй като пазарите в този момент са нормализирани след успеха на Милей, вложителите вместо това чакат неговото държавно управление в последна сметка ще измести песото от формален обменен курс по отношение на $ към по-голяма еластичност - с поддръжката на Съединени американски щати и МВФ.

Притежателите на облигации са обезпокоени, че политиката на задържане на песото в търговски диапазон е запазила валутата прекомерно мощна, намалявайки инфлацията с цената на привличането на долари за възобновяване на запасите.

Ханке счита, че 76 % от дълга, който Аржентина е натрупала от този момент 1995 година изчезна заради приключване на капитали заради хронично съмнение в песото.

„ Всички тези избавителни стратегии са просто ужасна договорка – в случай че единствено една четвърт от дълга остане и се влага в продуктивни действия, няма задоволително, с цел да се създаде задоволително свободен паричен поток за обслужване на дълга “, сподели Ханке. „ Процентът на възвръщаемост би трябвало да е на Луната. “

Допълнително отчитане от Ciara Nugent и Michael Stott

Визуализация на данни от Ian Hodgson